夜深了，来讲一段因果的故事。
1989年后，欧美日全都对华采取了严厉的制裁措施，除了武器禁运和关键技术封锁（这两项措施一直持续到今时今日）之外，最严厉的措施是停止了对华投资，并取消对华贸易。中国当时刚刚打开的对外之门，轰然关闭。
没有了外来资金流入，国内在当时又是一潭死水，中央政府被迫只能凭空印钱，于是带来了中共建政后最惨痛的通胀潮，连续四年的物价涨幅都在20%以上，老百姓苦不堪言。
中央政府无计可施，手里没钱又想要钱，于是1994年悍然推行分税制，从地方政府手里拿钱。以前财政收入根据中央和地方的责权比例来分，中央拿三成，地方拿七成，毕竟绝大部份民生职能都在地方政府手里。分税制之后，地方拿三成的小头，穷得叮当响。而中央拿七成的大头，财大气粗，从此不再操心没钱花的事。
分税制后地方政府无法再对本地效率低下的地方国企进行补贴，于是地方国企纷纷改制或者直接倒闭。三千万国企工人下岗潮由此爆发，一直持续到2000年代初期。
中央政府看着当时地方财政破产的现实，并且地方财政已经无法再为当地居民建设公有住房，于是到1998年终于决定逐步放开住房商品化的口子，允许地方政府卖地，让地产商来建商品房，算是地方财政解除负担的同时又增加一笔收入。2000年中国各地政府都开始了卖地。房地产的泡沫时代自此开启。
再到2001年，中国经济的问题已经再也拖不下去了，于是被迫向世贸做出了44项关键承诺，包括取消国企垄断地位、解除行业壁垒、保护工人权利等，换来了欧美等国的信任。欧美等国自此取消了绝大部分对华制裁措施，开始大规模投资中国。中国经济自此进入了快速发展期，也就是所谓黄金10年。
今天我们回顾历史，89年之后的通胀潮、分税制、下岗潮、地产泡沫，以及因为中国不执行44项关键入世承诺中的22项，而爆发的贸易战，全都与89学潮，有着直接的因果关系。
这样穿透时间的因果，每每思及，莫不感慨万千。
6.21
整个金融市场都在消化两个现实：1、复苏证伪。经济很确定不会再有任何复苏，此后就是漫长的下行。2、中美脱钩。布林肯过来说了说套话，其实就是没有成果，美国方面和中国方面都没打算谈出什么成果，最多就是即便发生战争依然保证有个沟通渠道的意思。
因此股市汇市债市楼市都开始往长期萧条的逻辑上走。市场到现在算是终于就萧条的前景达成共识了。这种共识其实很吓人，分分钟就是死亡螺旋。
做完日本篇，我最大的感慨就是，财阀这种在中国一直被塑造为罪恶的存在，却一直坚实的支撑着日本整个国家的实业发展之路。
日本财阀直接或间接持有日本九成的国债，是整个日本国家信用的最大支撑。可以这么说，只要财阀不放弃日本，日美欧中这四大经济体的末日赛跑，日本就永远跑在第一名，把后面三位，远远抛在身后。
6.22
全网都在传中国近四年来对外援助金额超过6万亿人民币的事。这数据到底哪里来的啊？
有些文章说这是环球网上报的料，我查来查去没看到原文。
如果要说官方数据的话，对外援助类的数据体现在外汇管理局的《国际收支平衡表》的“二次收入”项目，2019-2022年，中国获得的国际援助类总金额1554亿美元（贷方），付出去的国际援助类总金额1017亿美元（借方）。在这个领域，中国一直以来都是挣钱的，获得的援助比花出去的多。当然2023年美日欧基本停止了对华援助项目，我估计2023年这方面的数据应该会转负。
6万亿人民币，折约九千亿美元，跟近四年千把亿对外援助的金额差距实在太大。我个人找不到这个数据的出处。谁找到了官方出处可以跟我说一声。
拜登美国时间昨天白天在演讲中胡说八道，引发中国方面暴怒。从昨天到今天，越闹越大。这次中美会面本来就没啥成果，现在连脸皮都撕破了，两边的关系直接降到了冰点。
以现在全球哗然并纷纷拿这件事做文章拱火添油的气氛来看，我估摸着中美连日常沟通渠道都不会建立了。
而中美关系冰冻，欧洲日本韩国，东南亚，包括俄罗斯，其实都是喜闻乐见的。
6.23
泰坦号潜艇内爆的灾难，就是管理上的灾难。
从未检测的艇身，
从没有获得的深潜执照，
从未建立的潜艇状态监控系统，
随意的内部改装，
无所谓的动力系统和儿戏的操控系统，
炒掉有经验的老员工以节省成本。
这一切合在一起，就是单张票价25万美元的深海探险项目。
中美对抗的局面之所以能够形成，最大的问题就在于：整个欧美世界越来越左，越来越丧失三观层面的吸引力。
本来小康之后的一二线城市的居民，已经逐渐接受了自由、民主这类大词。结果这四五年来，欧美自己把这些大词毁得不轻。民主变成了民粹，自由变成了黑人优先、同性恋优先和环保优先。在普通中国人看来，这特么都是些啥玩意，能把人恶心死。
在哪里都是恶心，为啥非得支持欧美的恶心玩意？
所以中美对抗的氛围逐渐浓厚之后，至少在国内民间的舆论层面，一二线城市支持美国的一方并没有获得明显的舆论优势。在人口占七成广大的四五线乡镇地区，贬斥美国的言论更是占到了绝大多数。你说你搞个选举，连在任总统都骂选举舞弊，完了还有几十万人冲击国会，你跟我说你的价值观比我的高贵？我可去你妹的吧。
既然民意如此，那中国跟美国对抗的底气，也是坚实无比，根本不在乎要不要跟你美国建立什么沟通渠道。
这几天的金融市场的核心话题，人民币汇率崩了。
我们需要建立的一个基础概念：近年来，尤其是近四五年来，人民币汇率的主战场都在离岸市场，而不是在国内。并且近期主战场有清晰的从香港转去新加坡的迹象。这是因为离岸人民币规模日益膨大，并建立起了复杂的杠杆交易体系，成为了国际自由交易品种。国内只能跟随这套离岸汇率定价系统，毫无办法。
今年以来，离岸人民币对美元汇率从最低6.706一路贬到这一刻的7.222，贬值幅度7.7%。看起来中国央行似乎放弃了此前逢七必守的策略，放弃挣扎了。
对于汇率，中国此前一直十分纠结，一定要维护汇率稳定的原因在于，中国既有外贸依赖，也有外资依赖。人民币对美元贬值，固然可以促进外贸，外贸对中国经济而言，重要性不言而喻。
然而另一方面，人民币贬值又会促使境内的外资换出逃，留在境内就是长期巨亏，外资根本受不了。而外资资产，占央行资产的一半以上，是人民币信用的基石；同时外资工业企业资产也占整个工业企业资产的三成。这些外资资产的出逃，中国经济一样承受不了。
现在的人民币汇率失守的根本原因，其实就是外资持续出逃。前面三年已经在逃了，这半年中国经济复苏的期望被证伪，跟欧美之间又闹成这样，外资出逃速度只会更快。央行要在离岸市场捍卫汇率，操作手法简单粗暴成本极高，被外国炒家当成提款机，反复割央行的韭菜，这种守汇率的成本，根本就不比外资的出逃量少。我估摸着央行已经想明白了，这么守下去根本就是无底洞，不如就此撒手算了。
这就是离岸人民币市场做大之后的悲剧，再也不可能让央行自己随便给汇率定价，毫无办法。接下来中国只能承受外资撤离给整个货币体系、银行体系和工业体系带来的致命冲击了。
这样，我这个月内就把【变法者们】倒数第二集李鸿章篇做出来。【变法者们系列】讲述的其实是中华帝国的形成过程，以及核心治理逻辑的演变。在张居正之后，中华帝国进入黑暗时代，而整个中华大地期待着的，是能够重新带来光明和希望的人。
李鸿章让世人失望了，他辜负了历史曾经赋予他的责任。在李鸿章之后，再也没有人达到过李鸿章的位置，可以相对最为便利的重启光明。而我们需要追问的是为什么。为什么李鸿章拒绝自己的历史责任？为什么光明从此无法重启？而理解了这些，我们对于当下，会有更加深刻的理解。
6.25
整个金融市场原本都以为端午期间国内会有重大经济刺激措施出台，毕竟是6月最后几天了，要赶在下半年到来之前出台，才能给奄奄一息的经济再打一针兴奋剂。
结果等来等去，等到一场俄罗斯的半截叛乱。
这事对中国的警示作用就一条：要继续加强对民间的监管，把一切不安定的苗头全都扼杀在萌芽状态。
我估摸着接下来经济工作的重要性要完全让位给监管工作。加强监管才是第一位的了。
6.27
这就是我一再强调的，中国即将施行的，大抑制模型的具体体现。
一直以来的财富总动员模式已经不可持续，无法再向老百姓提供新的致富的机会，那么唯有完全反转过来，采取严厉的社会管控措施，把所有不安定的苗头全部扼杀在萌芽状态。
这几天俄罗斯的叛乱以及随后不可收拾的乱局，当然会加快大抑制模型的全面实施。这是个人无法抵抗的趋势。
思想、文化、技术、出行，在大抑制模型之下，都会受到严厉的管控，更不要说润了。
6.28
一句话说经济：
根据国家统计局刚刚发布的数据：2023年1-5月，规模以上私营工业企业利润6838亿，而去年同期为10071亿。绝对值同比降幅32.1%。较4月份31.5%的同比降幅，有所扩大。
2010年，我讲述房价的本质：房价是城市的经济水平和配套服务水平，在住宅之上的价格体现。
城市本身的产业经济，和城市提供的医疗、教育、商贸、休闲等等综合配套服务，合起来决定了房价的高低。
那个时候的我坚定的看好很多城市的房价，赞扬过很多城市极具特色的基础产业和配套服务。
一直到2016年，我因为无法接受去库存的玩法，对房价的突然的全面暴涨提出尖锐批评，指出这种暴涨完全脱离了城市经济与配套服务的基础，成为了空中楼阁。于是我成为了无数人的眼中钉，所谓专业唱空一万年。
今时今日，房价泡沫已经在破灭之中了，我的看法还是：房价回到2016年，才算是脱离了泡沫，回归了基础。
萧条已经被所有数据，被日常经验，被口耳相传所证明了。不过你们不要期待会有任何政策上的应对或者变化，绝对不会有。
我再强调一次，前面三年经过了实践反复检验的大抑制模型，就是既定的应对路线。
不要抱有其它任何幻想了。现实就是这样，各位唯一可以做的，就是抱紧自己，迎接寒冬。
6.29
我特么必须记录一下这个历史性场面，一颗新下场的老韭菜与一头资深的老忽悠，合流了！这种场面真的是，比现在俄罗斯满大街抓反贼还好玩。
中国的金融监管大致处于严厉与宽松的两极来回游荡的随机状态。你说它不严吧，你开个户恨不得要倒查八代，时不时就要证明你妈是你妈不然就取不了钱。你说它严吧，离岸人民币的总量它连完整统计都没有，对于手背肩扛用蛇皮袋拎到境外去的海量人民币，它连相对系统的做一下估算都做不出来。
大概就是老实人被管得越来越严，胆子大的一笑而过。
6.30
首先恭喜在美的正常华人，在他们的坚持之下，美国最高法以6-3判决Affirmative action违宪。这个平权法案，也就是美国大学招生的时候优先招黑人和同性恋，减少招收成绩优秀的华人。这种扯淡搞法被确认违宪。
对这一判决，美国所有左派，包括总统拜登和黄左，都在破口大骂。呵呵。左派真是人类之癌啊。
美国2020年1月13日取消中国的“汇率操纵国”身份认定，从此提都不再提这件事。因为到这个时候，人民币汇率已经不再由中国央行一纸文件来确定，而是由规模庞大的离岸人民币市场确定，并且这个市场的交易品种极其丰富，杠杆想加多少倍就加多少倍，多大的资金都能吃下，做空做多都没有限制，完完全全的市场化，根本操控不了。
在离岸人民币市场，中国央行也只能老老实实的充当交易一方，付出真金白银买进卖出，影响交易价格。这种交易是完全市场化的，为了捍卫离岸汇率就必须付出美元，根本无法投机取巧。
所以，现在的人民币汇率，就是市场定价。央行有钱在离岸进行操作，这本身也是市场的一部分。人民币汇率现在的走势，已经是包含了捍卫措施在内的走势。它就应该是这么走，就是合理定价，并没有低估或者高估的成分。
7.1
总结一下，在24小时之内，美国最高法连出三份判决以对抗美国的极左浪潮，开始了法律意义上的纠偏，真是很有意思的事。第一个判决，美最高法判决各大学明文优先招收黑人的做法违宪。招生必须以成绩为优先依据，而不是以肤色为优先依据。这件事的有趣之处在于，本判决可以扩张到整个教育和就业领域，任何机构和企业都不可以明文规定黑人优先，或者同性恋优先，这都是违宪的。
恰恰因为这种扩张性，对这份判决，美国或蠢或坏的左派掀起了盛势巨大的骂潮。总统拜登带头狂喷，各大学校纷纷表态会对抗最高法，拒绝执行该判决。
第二，美最高法判决拜登政府免除大学生贷款的做法违宪。这笔贷款累积总额达到四千亿美元，最高法认为美国政府没有这种行政权力免除如此高额的债务。免除了大学生债务，这笔钱事实上就是由全体纳税人买单。这是税法层面的事，必须重新立法。
拜登政府气炸了肺，宣布他们还是会对抗最高法的判决。
第三个判决，最高法判决，科拉罗多州的一个网站，有权以自己的宗教信仰为由，拒绝为LGBTQ群体提供服务，也就是有权拒绝向各种各种的变异性倾向群体提供服务。
这个判决同样具有扩张性，其它的机构和企业，也可以根据自己的内心信仰，拒绝向变异性倾向群体提供产品和服务。
长期以来LGBTQ群体占据了美国最高的政治正确，已经到了丧心病狂的程度，什么男人上女厕和女洗澡间，男运动员参加女性项目，简直让人匪夷所思。现在美最高法开始纠偏了，这就很好。
当然了，美国的左派蠢坏们前面已经骂了两次了，到这第三个判决出来，已经把喉咙骂哑了。很可怜的。
7.2
2023已经过去了半年。这个世界还是那样，依然还在按既定的轨迹往前走，不以任何人的美好幻想为转移。
一组非常有意思的数据：党员人数追踪。1980年党员占全国人口比值3.85%，到2022年提升到6.94%。毫无疑问，这就是中国维持稳定治理的根基。
需要重点关注的事情在于，56岁以上党员占党员人数的比值超过了3分之1。
这里使用56岁，是因为56岁以后，即使在党政机关，绝大多数人按规矩都要退居二线。根据国家统计局抽样调查的数据，2021年，55岁以上人口的占比为27%。这意味着党员的老龄化比例，大幅超出全国人口老龄化的比例。当然，这同时也意味着党组织吸纳年轻一代党员的能力并不强，党员总人数的增长，更大程度上，是因为人口寿命的增长。
《失控的离岸人民币》预告片：中国官方口径里的离岸人民币规模不到两万亿人民币（图一），而要理解这组数据，首先我们必须理解中国官方，到底是怎么样进行的境外人民币统计。香港金管局确实会单独进行人民币存款的统计，这是因为香港和大陆的特殊关系。但是其它国家和地区，它们并不会特别统计人民币存款的规模，而都是笼统的统计为“外币存款”。比如说，在英国的离岸人民币存款约800亿，这到底是怎么算出来的？
好在这个数据的来源并不难找，这个800亿人民币存款的数据来源，是由伦敦金融城政策与资源委员会与我国央行的欧洲事务处联合进行的统计（图二）。金融城是伦敦市的一个区。也就是伦敦一个区的政府下属的一个半官方性质的协调性组织，与我国央行的海外办事处，合作进行的统计。这种统计当然不是由英国央行或英国金融主管部门主持进行的全面统计。
伦敦的金融城区政府甚至都没有对银行的管辖权，我国央行就更不可能要求英国各大银行交出它们的后台数据了。它们合作的统计数据，仅仅只能统计英国的中资银行的经手的人民币结算款，以及针对外汇公开交易市场的人民币保证金部分进行粗略估算。而不可能对各银行的人民币存款做全面统计。这种统计数据的可信度，几乎略等于零。
7.3
以前经济下行周期有口红效应和短裙效应，女生们打扮一下自己，涂上鲜艳的口红，穿上美美的短裙，以改善心情。
到今时今日，口红和短裙已经没有了仪式性的意义，改善心情的方式变成了医美效应，女生们做个即时见效的医美项目，事业受挫的男士们也参与了进来，做个植发什么的，以改善心情。
与医美效应同时出现的，还有宠物效应。经济下行周期，离婚率上升，结婚率下降，饲养宠物就更加普遍了。在中国这种钢筋水泥森林国家，养狗比较麻烦，养猫就成为了时尚。
就这两条，算是给接下来实在不知道干啥的各位的一点建议吧。